Anul 2025 a fost marcat de o creștere accelerată a creditării ipotecare, într-un interval relativ scurt. Datele arată că stocul total al creditelor imobiliare a urcat de la 18,6 miliarde de lei în decembrie 2024 la 25,5 miliarde de lei în noiembrie 2025, ceea ce reprezintă un avans de aproximativ 37%, potrivit mold-street.com.
Dincolo de această expansiune rapidă, economiștii atrag atenția asupra unei evoluții mult mai sensibile: deteriorarea calității portofoliului de credite imobiliare. Într-o analiză succintă, economistul Stas Madan, director de programe la Expert-Grup, constată o creștere îngrijorătoare a creditelor neperformante.
Astfel, în perioada analizată, volumul creditelor imobiliare neperformante s-a majorat de 4,6 ori, de la 253 de milioane de lei la 1,165 miliarde de lei. În același timp, rata NPL a crescut de la 1,4% la 4,6%. Potrivit expertului, această evoluție, mult mai rapidă decît creșterea creditării totale, indică o slăbire a disciplinei de plată și faptul că tot mai mulți debitori întîmpină dificultăți în onorarea obligațiilor financiare.
Stas Madan explică această tendință prin relaxarea standardelor de creditare, dar și prin vulnerabilitatea sporită a debitorilor în fața șocurilor de venit sau a majorării ratelor dobînzilor.
Aceste evoluții confirmă avertismentele formulate anterior în analiza programului „Prima Casă Plus”, unde economistul sublinia riscul supraîndatorării populației. Printre factorii de risc menționați se numără majorarea excesivă a plafonului valorii locuinței, creșterea raportului dintre serviciul datoriei și venituri, precum și extinderea garanțiilor de stat. „Din păcate, aceste riscuri nu au rămas la nivel teoretic, ci încep să se manifeste la nivel de sistem”, avertizează expertul.
Totuși, potrivit lui Stas Madan, situația nu este încă una critică, deoarece cea mai mare parte a creditelor neperformante se află în categoria „Substandard”, care are șanse mai mari de redresare, și mai puțin în categoriile „Dubios” și „Compromis”. Cu toate acestea, expertul consideră că este deja necesară o intervenție.
Avertismente similare vin și din partea Fondul Monetar Internațional. FMI a atras atenția că, în perioada de la sfîrșitul anului 2024 pînă la mijlocul anului 2025, prețurile locuințelor au crescut cu 24%. Instituția recomandă consolidarea măsurilor bazate pe analiza profilului debitorilor și alinierea programului „Prima Casă” la cadrul existent, pentru a limita riscurile sistemice.
De menționat că, în ultimii patru ani, municipiul Chișinău a înregistrat o scumpire fără precedent a locuințelor. Prețul unui metru pătrat a depășit 1.500 de euro și a ajuns la aproximativ 1.700 de euro la mijlocul anului 2025. Această evoluție a alimentat opinii potrivit cărora piața imobiliară s-ar apropia de o criză, scenariu care, deocamdată, nu este confirmat.
